引领AI安全新时代 Accelerate 2025北亚巡展·北京站成功举办

中经记者 李玉洋 上海(shànghǎi)报道

伦敦高等法院近日的一个破产公告(gōnggào)，让曾经估值16亿美元（约合(yuēhé)人民币115亿元）的英国“AI独角兽”Builder.ai，成为AI发展史(fāzhǎnshǐ)上的一件“皇帝的新衣”。

《中国经营报》记者注意到，Builder.ai成立于2016年，主打用(yòng)AI帮企业构建(gòujiàn)应用程序(yìngyòngchéngxù)，其印度裔创始人萨钦·德什潘德（Sachin Dev Duggal）还打出了“像点(diǎn)披萨一样开发App”的口号。

在AI尚未(shàngwèi)商用、No-Code（无代码开发）赛道刚兴起的年代(niándài)，这个概念直接引爆了投资圈。Builder.ai因此受到资本(zīběn)热捧，累计获得包括软银、亚马逊、微软等4.5亿美元的投资。

然而(ránér)，Builder.ai的核心技术后来被外界质疑。《华尔街日报》在2019年就曾经揭露其大部分代码由印度(yìndù)程序员手动完成，只有人工，没有智能。此外，该公司还(hái)涉及财务欺诈(qīzhà)，这直接导致了其破产的终局。

2022年年底，ChatGPT的(de)(de)横空出世(héngkōngchūshì)，让AI创业者和投资人(tóuzīrén)兴奋不已，AI领域的投资热潮兴起(xīngqǐ)。据CB Insights的数据，2023年人工智能占据了全球风险投资总额的20%。有市场观察者指出，Builder.ai的破产反映了AI投资狂热下的行业乱象，类似事件还有不少。

“AI领域估值泡沫化严重，资本追捧下，仅凭技术概念(gàiniàn)就(jiù)能获高估值。”天使投资人、资深人工智能专家郭涛对记者表示，AI创业公司应盈利验证优先(yōuxiān)，尽早明确付费场景(chǎngjǐng)，聚焦现金流；技术要适配实际需求，与业务场景深度融合，优先解决客户痛点，而非片面追求“炫酷(xuànkù)”功能。

靠“人工(réngōng)”的智能

据了解，Builder.ai成立于OpenAI发迹之前，早早打出了“无代码(dàimǎ)+AI”的概念，即不用写代码就能开发应用，要知道该概念放在ChatGPT爆火后的现在也不算落后，而出现(chūxiàn)在2016年(nián)可以说相当(xiāngdāng)超前。

从印度创投圈到硅谷，Builder.ai迅速成为“无代码+AI”的“当红炸子鸡”，获得(huòdé)了(le)多轮融资。2018年，Builder.ai就收到了来自(láizì)软银全资子公司Deepcore的投资。

2021年(nián)，Builder.ai推出了(le)自称为世界第一位人工智能产品经理Natasha能自动生成80%代码(dàimǎ)，可根据描述生成代码，引发轰动。

此后(cǐhòu)，Builder.ai加速融资。到2022年(nián)，Builder.ai已经筹集了(le)1.95亿美元融资。2023年5月，Builder.ai又获得了由卡塔尔投资局领投的(de)(de)2.5亿美元融资。同年，微软也为Builder.ai背书，作为其战略投资者和(hé)合作伙伴，还把Builder.ai平台集成到了微软的云服务产品中。

这时，Builder.ai的融资总额已(yǐ)超过4.5亿美元，估值约(yuē)为15亿美元，跻身独角兽级别。

不过，在Builder.ai靠“无代码+AI”的概念获得融资期间，外界也对其掌握(zhǎngwò)的AI技术提出了质疑(zhìyí)。

根据《华尔街日报》在2019年的报道，Builder.ai的大部分代码是印度程序员“人工”写的，而不是真正的“人工智能”。当时，公司创始人反驳说，公司从未声称(shēngchēng)完全依赖人工智能来打造(dǎzào)其(qí)产品。从某种角度上说，这算是间接承认了是“人工”而非(fēi)智能。

此外，还有Builder.ai不少员工也爆料(bàoliào)，公司会直接采用传统软件来处理任务，其他的大部分(dàbùfèn)工作(gōngzuò)再由员工人工完成。而据多名前员工爆料，所谓的Natasha实际上只是一个前端聊天界面，背后连接的是印度海得拉巴的数百名低薪外包(bāo)工程师。

如果技术(jìshù)造假(zàojiǎ)可能是Builder.ai的原罪，那么财务欺诈则是压垮它的最后一根稻草。

2024年年底，公司董事会对公司运营状况产生了(le)怀疑，于是进行了审计调查(diàochá)。结果发现，2024年Builder.ai对外宣称营收(yíngshōu)达到2.2亿美元，实际上只有(zhǐyǒu)5500万美元。2023年公布的营收为1.8亿美元，实际也只有4500万美元。

Builder.ai财务造假消息一经曝出，各大投资者纷纷要求拿回(huí)自己的投资，最终Builder.ai资金链断裂，不得不破产。据悉，美国(měiguó)检察官已(yǐ)对Builder.ai发出传票，要求提交(tíjiāo)财务报表和客户名单，调查其系统性财报造假行为。

Builder.ai被迫于今年5月中旬(zhōngxún)在英国、美国、印度、新加坡和(hé)阿联酋五地申请破产，全球项目冻结，公司官网(guānwǎng)目前已不可访问(fǎngwèn)。值得一提的是，Builder.ai的创始人Sachin Dev Duggal，早已在今年2月辞去了CEO职务(zhíwù)。据该公司新任CEO透露，公司账户剩余仅500万美元且受限，无法(wúfǎ)支付薪资。

“Builder.ai破产的(de)主因是技术落差与商业模式缺陷。”深度科技(kējì)研究院院长张孝荣(zhāngxiàoróng)对记者表示，该公司技术成熟度不够，主打的“无代码(dàimǎ)AI开发平台”实际依赖大量人工，效率未达承诺，导致成本失控；同时过度资本催熟（软银注资后团队激增4倍(bèi)），但单位经济效益崩坏(bēnghuài)（获客成本达客户价值的2.3倍）；叠加巨头挤压（如微软Power Platform），市场份额(shìchǎngfèné)不足1.5%，最终现金流断裂。

欧洲创业生态(shēngtài)的缺失

实际上(shíjìshàng)，Builder.ai的崩塌只是“AI洗白（AI washing）”现象的冰山一角。在AI狂热的时代，投资者普遍受到了FOMO（焦虑(jiāolǜ)错过）心理的驱使，认为不投资就可能错过下(xià)一个(yígè)OpenAI。

Builder.ai的轰然崩塌，或许是这个时代具有代表性事件(shìjiàn)之一，但绝不会是最后一个，类似(lèisì)事件还会层出不穷。

比如，今年年初，一家宣称可以自动化完成电商交易的AI购物(gòuwù)应用Nate，被曝出业务(yèwù)实际依赖菲律宾外包人员手动操作。通过伪造(wěizào)AI流程演示视频，Nate总共骗取了(le)4000万美元投资，其中400万美元被创始人挪用来购买豪宅及私人飞机。

在AI投资狂热中，技术验证缺失(quēshī)与监管空白为这种骗局提供了土壤。到目前为止，AI深度学习(xuéxí)模型的决策过程仍不可解释，非专业人士无法验证，而预录制(lùzhì)的“实时交互”视频已经成为行业潜规则(qiánguīzé)，难辨真伪。

“AI领域估值泡沫化(pàomòhuà)严重，资本追捧(zhuīpěng)下，仅凭技术概念(gàiniàn)就能获高估值，盈利逻辑被忽视，形成‘融资—烧钱—再融资’的恶性循环。”郭涛表示(biǎoshì)，资本偏好短期回报，催生“规模优先”思维，企业盲目扩张却无造血能力。

郭涛还表示，Builder.ai的(de)破产还暴露出英国乃至欧洲(ōuzhōu)的创业生态问题，比如市场碎片化、退出机制不畅通及人才虹吸效应等。“欧洲各国语言、法规差异大，企业难以(nányǐ)规模化推广；IPO活跃度低(dī)，投资人依赖并购(bìnggòu)退出，后期融资难度高；顶尖AI人才被美国企业高薪挖角，初创团队稳定性不足。”他表示。

张孝荣也有类似观察。他指出，英国和欧洲的创业生态存在结构性短板：资本(zīběn)规模(guīmó)小(xiǎo)（VC融资中位数为硅谷的28%），市场碎片化（欧盟各国市场分散降低(dī)了规模效应），人才流失（AI人才的年薪比美国低40%），政策滞后（GDPR成本占运营20%）。

在张孝荣看来，欧洲(ōuzhōu)的创业生态虽然有(yǒu)诸多限制，但仍有一些亮点，比如谷歌的DeepMind、Mistral AI这样(zhèyàng)的顶尖技术公司存在。

对于英国和欧洲当前的创业生态评价，郭涛表示：“欧洲在数据隐私、政府科研补贴方面有优势，但商业化能力(nénglì)与资本耐心(nàixīn)仍落后美国。若不能优化早期投资机制、打通区域市场壁垒(bìlěi)，欧洲恐长期沦为技术(jìshù)试验场，难以诞生全球化AI巨头。欧洲需加强市场整合，提升资本耐心，以培育(péiyù)更具竞争力的AI企业。”

有业内分析(fēnxī)认为，当前AI行业正经历洗牌(xǐpái)期，AI创业也正进入深水区。如何在激烈竞争中找到(zhǎodào)可持续商业模式，并吸引理性投资，成为当前AI企业亟须解决的问题。

于是，AI行业的(de)众生相(zhòngshēngxiàng)向世界展开：OpenAI和xAI等顶级人工智能公司，在“金主”支撑和自我造血下活得滋润；同时(tóngshí)，AI文生图模型(móxíng)Stable Diffusion被传资金(zījīn)链断裂，名噪一时的美国AI独角兽Afiniti也已经向法院申请破产保护。

“本质问题不在区域(qūyù)，而是全球性AI泡沫破裂——当资本退潮，技术根基薄弱者必然暴露，欧洲需补足(bǔzú)资本耐心与市场(shìchǎng)整合能力。”张孝荣表示。